换汇攻略:衍生品模式下的换汇方式

境内银行可与境外银行直接签署衍生品交易合同,无需基础交易。实体企业有基础债权或者交易就能够签署衍生品协议。境内投资者可以通过一些特别的安排,间接参与银行的跨境衍生品交易而“风险参与”境外基础资产,获得相应的跨境资产管理收益,实际达到资金出境的目的。

 

金融衍生品交易呈现出不同于基础商品的特点,具体归纳为:

1、金融衍生品交易是在现时对基础工具未来可能产生的结果进行交易。交易结果要在未来时刻才能确定盈亏。

2、金融衍生品交易的对象并不是基础工具,而是对这些基础工具在未来某种条件下处置的权利和义务,这些权利和义务以契约形式存在,构成所谓的产品。

3、金融衍生品交易是对未来的交易,按照权责发生制的财务会计规则,在交易结果发生之前,交易双方的资产负债表并不反映这类交易的情况,因此,潜在的盈亏无法在财务报表中体现。

4、金融衍生品交易是一种现金运作的替代物,如果有足够的现金,任何衍生品的经济功能都可以通过运用现金交易来实现。

5、由于金融衍生品交易不涉及本金,从套期保值者的角度看,减少了信用风险。

6、金融衍生品交易可以用较少成本获取现货市场上需较多资金才能完成的结果,因此具有高杠杆性。

7、金融衍生品交易的共同特征是保证金交易,即只要支付一定比例的保证金的就可以全额交易,不需实际上的本金转移,合约的了结一般也采用现金价差结算的方式进行,只有在满期日以实物交割的方式履约的合约才需要买方交足货款。因此,金融衍生品交易具有杠杆效应。保证金越低,效应越大,风险也就越大。

总的来说,金融衍生品交易具有复杂性、高杠杆性、虚拟性、高风险性等特点。


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